Respecto del escenario productivo en nuestro país, actualmente ya se sembró más del 70% de la superficie intencionada para esta campaña (según datos de la BCBA). Mientras que las labores ya están finalizadas hace rato en la región productiva del norte, aún resta incorporar algunos lotes en zona núcleo sur y centro sur de Buenos Aires y La Pampa. En esta última región, los recientes eventos de precipitaciones abundantes mantienen campos con excesos hídricos, retrasando el normal desenlace de la siembra. En tanto, las lluvias benefician los cultivos ya implantados en la región norte y centro. Esto permite que a nivel nacional, actualmente el 100% de los lotes presente condiciones normales, buenas y excelentes.

La superficie total a implantarse en este ciclo, ascendería a 2,7 mill. has. (vs. 2,1 mill. has año anterior), significando un crecimiento interanual de área del 22%. La estimación de producción, salta a 5,8 mill. tn., lo cual sería un récord productivo para nuestro país. De concretarse, implica un crecimiento de 1,7 mill. tn. vs. año anterior (+41%).

Recuperación en la producción mundial, con interrogantes

Consultores a proyectan que la campaña 2025/26 experimentará una ligera recuperación de producción, pero se mantendrá por debajo de los registros de la 2023/24. Aumentos de producción en Argentina y Rusia estarían apuntalado este resultado, en un ciclo donde principales productores del hemisferio norte habrían sufrido mermas. De todas formas, con la trilla en marcha aun, en principales países del norte, el saldo no está definido y no se descartan nuevos recortes.

Así y todo, a pesar del posible aumento de producción respecto al ciclo anterior, ante una demanda que mostraría firmeza, la relación stock/consumo apuntaría a una caída a 7,6% (desde 8,4%).

En materia de precios, puede destacarse que la cotización del aceite de girasol mostró firmeza hacia mediados de octubre en los mercados mundiales, por diversos factores. Entre ellos, el deterioro de las perspectivas de producción de girasol en el hemisferio norte, donde se esperaban mejores resultados, y menor volumen de molienda en septiembre y octubre en países como Rusia y Ucrania.

En la última semana, los precios en principales orígenes de exportación mostraron caídas, pero aun mantienen buenos niveles. Movimientos en sentido similar tuvieron lugar en los precios del aceite de soja y de palma.

Oportunidades en el mercado local

Por el momento, en los precios en el mercado FAS continúan en torno a 350 U$S/tn para campaña actual y 355 U$S/tn para mayo. Esto se mantiene en un contexto de deterioro reciente de la capacidad de pago del sector exportador de subproductos, por caída en precios FOB de aceites. En este sentido, se recomienda seguir de cerca el mercado y apuntar a comenzar a cerrar márgenes de producción, previo al ingreso de la nueva cosecha récord esperada en Argentina.